昨晚，国务院常务会议决定延续实施新能源汽车免征车购税等政策，促进大宗消费。为扩大消费、培育新增长点和促进新能源汽车消费、相关产业升级，会议决定，对新能源汽车，将免征车购税政策延至明年底，继续予以免征车船税和消费税、路权、牌照等支持。大力建设充电桩，政策性开发性金融工具予以支持。
充电问题被认为是电动车行业推广的“最后一公里”，对于推广发展电动汽车至关重要。近年来，国家充电设施规划建设政策频出。据中信证券分析师黄亚元6月21日发布的研报中梳理，2020年，充电桩作为新能源汽车推广配套设施，首次被写进政府工作报告，纳入“新基建”成为七大产业之一。
2022年各省份出台一系列政策推动新能源充电设施的建设，预计未来车桩比将逐步降低至2:1。黄亚元指出，当前充电桩建设情况距离整体规划目标还有差距，随着指导意见的修改与政策推进，预计车桩比仍有下降空间，充电桩建设仍将继续推进。
光大证券分析师杨绍辉等8月1日发布的研报指出，截至2022年6月底，新能源汽车全国保有量达1001万辆，占汽车总量的3.23%；中国充电桩保有量为391.8万台。粤开证券分析师李兴8月11日发布的研报中指出，2016年至今，国内的电动车公共充电桩保有量由5.8台激增至106万台，预计政策利好持续释放，充电桩作为核心基础设施覆盖率将迅速提升。
此外，私人充电桩建设加速，增速占比领先。根据中国充电联盟数据，2022年1-5月，充电基础设施增量为96.3万台，其中公共充电桩增量同比上涨253.8%，随车配建私人充电桩同比上升516.5%。
市场规模方面，据中国电动汽车充电基础设施促进联盟，2017年我国充电桩市场规模仅为72亿元，在市场和政策双因素驱动下，2021年达到419亿元，2017-2021年CAGR为55%，预计到2026年底市场规模有望达2870亿元。浙商证券分析师邱世梁等4月16日的研报预计，2025年全球新增充电桩数量有望达1399万台，对应市场空间达1963亿元，2021-2025年CAGR达65%。
开源证券分析师陈宝健7月19日发布的研报中指出，据工信部《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》，2025年新能源汽车销量占新车销量比重目标达到25%。赛迪顾问预计到2030年，中国新能源汽车保有量将达到6420万辆，根据车桩比1:1的建设目标，未来10年，中国充电桩建设仍然存在约6300万的缺口，预计将形成10253亿的充电桩基础设施建设市场。
产业链方面，新能源充电桩产业链包括上游充电桩部件制造商、中游充电桩运营服务提供商、下游支持环节。其中设备零部件生产商(装备端)和充电桩运营商(运营端)是充电桩产业链最主要的环节。邱世梁指出，充电桩上游设备竞争充分、中游运营头部集中、下游服务模式仍待探索。
具体来看，上游设备的技术门槛较低，产品同质化程度较高(盈利能力较低)，目前国内充电桩设备生产领域的相关公司数量超过300家，市场竞争较充分。主要企业包括：国电南瑞、科士达、盛弘股份、科陆电子、许继电气、和顺电气、思源电气、中恒电气、森源电气、炬华科技、易事特、万马股份、奥特迅、英可瑞等。
中游运营方面，市场参与者主要为第三方专业运营企业，还有部分车企、能源/电网企业也涉足充电运营服务。2021年公共充电桩运营商top5包括星星充电、特来电、国家电网、云快充、南方电网。杨绍辉认为充电桩运营商头部聚集效应明显。截至2022年6月，全国充电运营企业所运营充电桩数量超1.4万台的共15家，前十五家运营商运营充电桩数量占比92.5%。
下游服务方面，充电桩将通过与智能电网、物联网、5G通信、云计算、大数据、人工智能、车联网等高新技术紧密结合，将产业链向后延伸，拓展新的增值服务领域，以提升充电桩的利用率和盈利能力，具体盈利模式仍在探索中。
从上市公司来看，东吴证券分析师张良卫6月1日发布的研报指出，国内公司除盛弘股份外，国电南瑞、特锐德、欣锐科技、英可瑞、奥特迅等充电桩相关业务毛利率都未超过30%。其中，特锐德今年一季度充电运营平台接入充电桩总量达26.8万根，国内份额约22%；英可瑞推出液冷系列化模块产品及充电桩系统解决方案，提高充电桩系统的耐气候性；奥特迅在全国各地投资、建设及运营了100多座集约式柔性公共充电示范站。
然而，杨绍辉指出，充电慢的问题依然是阻碍新能源汽车渗透率快速提升的重要因素。张良卫亦指出，海外充电桩公司，如以产品开发为主的ABB和西门子的毛利率都超过了30%，特斯拉的充电桩业务毛利也在30%左右，略高于国内公司的平均水平。
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