近日，深圳市推出的《深圳市推广应用LED照明产品实施方案》开启了地方政府在LED照明政策由总体规划向实施细则转变的大幕，其明确提出用两年时间完成公共场所普及LED照明的目标。
据了解，深圳有多家上市公司被政府邀请参与上述方案的制定工作。
在LED全产业链方面，深圳市更是计划推动LED产业到“十二五”期末实现年产值1300亿元。目前，深圳LED产业的整体产值规模达到700亿元。
政策的层层推进也使得LED照明这块巨大的蛋糕显得越发诱人，不过LED照明行业相关上市公司业绩表现并不尽如人意。在某上市公司高管看来，现阶段大家仍在抢占市场，产能过剩压缩了企业的盈利空间，业绩的释放仍需等待，而手持充足现金的上市公司未来则将从政府LED照明推广的EMC模式中受益。
政策利好本地企业
去年11月份，国家发改委等部门联合发布《关于组织开展2012年度财政补贴半导体照明产品推广工作的通知》，公布了我国淘汰白炽灯路线图，其中，全国禁售100瓦及以上普通照明白炽灯的政策已经在今年10月开始实施。
今年上半年，国务院常务会议讨论通过了《国家基本公共服务体系“十二五”规划》，量化了对节能灯和LED灯的政策扶持，安排22亿元补贴资金予以支持。随后，广东省推出了LED照明产品实施方案。不过，有业内人士曾向记者表示，虽然政策不断密集出台，但是并没有具体的实施细则，公司从中受益有限。
占据全国LED产业 “半壁江山”的深圳，计划两年普及公共照明领域LED照明的方案则让众多公司意识到：开动刀叉分食蛋糕的时刻到了。
深圳计划率先在公共照明领域，完成LED照明产品推广应用，新建照明工程一律采用LED路灯、庭院灯和景观灯等照明，原有使用的非LED照明产品力争用两年时间，即到2013年底前分期分批改造完成。
据统计，截至2011年底，深圳市路灯约为30.5万盏，总功率约为6.5万KW，每年用电约2.6亿度，其中LED路灯已超过2.3万盏。以勤上光电近期中标广东清远4.6万盏路灯，中标金额9000万元粗略计算，仅深圳一地LED照明路灯改造一项将创造约5.5亿元的市场容量。
某上市公司高管认为，LED照明未来最广阔的市场还是来自于室内照明。
东方证券认为，政策落实将加速LED照明行业发展，如果深圳LED照明推广顺利，将有较强的示范效应。瑞银证券则预计，今年4季度会进入地方项目招标的密集期。
值得注意的是，深圳LED照明推广方案中明确表示，优先使用能效高、本地配套程度高的产品，支持具备相应条件的本地LED照明企业，利用自身优势，参与LED照明工程的实施。
上市公司受益EMC模式
据记者观察，增收减利成为LED行业乃至LED照明行业上市公司普遍存在的现象。
以长方照明为例，2012年前三季实现营业收入约4亿元，同比增长27.78%，实现归属于股东的净利润4000万元，同比下降14.88%。公司表示，为了巩固和拓展市场份额，采取了主动降价策略，导致产品毛利率有所下降。
此外，诸如万润科技前三季度营收同比增长1.47%，归属于上市公司股东净利润下降18.65%；洲明科技营收同比增长6.17%，归属于上市公司股东净利润同比下降84.83%。
不过，现金更为充足、有良好融资平台的LED照明上市公司将在LED照明推广中获得更多的机会，其中的缘由则是政府推广使用的EMC模式。EMC模式即为合同能源管理模式，该机制中用能单位无须投资，节能服务公司出资改造或升级设备，以节省的能源费用来回收节能项目投资的全部成本并实现利润。
深圳LED照明推广方案首推合同能源管理运作模式。上述上市公司高管就表示，为了获得更多利润，公司正在考虑成立自有合同能源管理公司。
瑞银证券称，地方政府LED节能改造工程主要有EMC和BT模式，在地方政府资金吃紧的背景下，无论EMC还是BT模式都需要不同程度垫资，自有资金（比如超募资金）充裕或者信贷充足的企业抢单能力更强。
资料显示，截至3季度期末，万润科技、长方照明所持货币资金分别为2亿元和3亿元。
此前有报道称，近期包括江苏、云南、天津等地政府密集到广东调研LED产业支持政策，希望结合EMC模式，学习广东以市场换投资的做法。
重点公司
洲明科技：中标财政补贴项目
洲明科技三季报显示，按照公司对照明市场的战略规划，公司大量引进了照明研发人员，提升照明产品品质，完善照明产品系列。1～9月，公司累计研发投入18573223.99元，同比增长27.3%。
洲明科技上市募投4000余万元建设LED照明产品项目，截至今年3季度，该项目投资进度为27.52%，预计2013年2月17日可以达产。
10月8日，洲明科技收到广州乡镇路灯建设二期工程路灯成套设备采购的中标通知书，参与6300多盏路灯新建和改造工程，中标价为1074万元。
据了解，洲明科技自2008年以来，陆续承建了广东省市民中心半导体路灯示范工程、荷兰ZEMEP项目、瑞士机场路灯工程、广深高速路灯改造工程等多项国内外重大项目。此外，洲明LED路灯在国内第一个通过美国UL认证。
公司为深圳地区唯一一家中标国家财政补贴推广LED照明项目的企业。
雷曼光电：受益中超效应
雷曼光电上市募投项目为“高亮度LED封装器件扩建项目”和 “高端LED显示屏及LED照明节能产品扩建项目”，后增加超募资金投资项目“生产研发基地建设和高端LED系列产品产业化项目”。
相关公告显示，项目已经于近期投产，产能的快速提升能有效缩短订单完成时间。从公司了解到，相关项目将于明年上半年达产，业绩释放也将在明年显现。
据悉，雷曼光电参与了深圳LED照明推广方案的制定，公司拟以3000万元设立深圳雷曼节能发展有限公司，预计未来5年在具体节能服务项目实施验收后累计收入为1.8亿元。
雷曼光电2011年曾承接中超广告位改造，并获取6年1圈12分钟广告时间，伴随中超在国内影响力触底反弹，雷曼光电之名也开始广为流传。
目前LED照明行业仍以渠道为王，凭借中超打响“雷曼”之名有利于公司在国内渠道推广，雷曼光电已经成立传媒公司专职负责上述12分钟广告位的推广。此外，雷曼光电将原LED显示屏客户作为LED照明潜在客户的策略，有利于未来市场开拓。
奥拓电子：盈利增速高于营收
资料显示，奥拓电子用超募资金2118.36万元对子公司深圳市奥拓光电有限公司增资，以用于LED室内商业照明产品应用项目，增资后公司和子公司深圳市奥拓软件技术有限公司将分别持有奥拓光电85%和15%的股权。
该项目主要产品包含LED面板灯、LED日光灯管、LED筒灯、LED球泡灯等，奥拓电子在照明产品上有一定经验，因此介入照明市场将使得公司获得新的增长动力。
华泰证券表示，“公司利用超募资金投资建设的LED照明项目已经开始批量出货，我们看好公司在LED照明产品方面的发展前景。”
值得注意的是，奥拓电子三季报显示，主营收入为2亿元左右，同比增长16.37%，归属于上市公司股东净利润3621万元，同比增长24.97%，利润增速高于营收增速。
勤上光电：LED照明招标标王
勤上光电产品以户外LED照明为主，截至今年6月底，户外照明收入2.06亿元、景观亮化收入1.11亿元、室内照明收入3518万元，国内外业务较为均衡。公司是目前照明应用领域使用合同能源管理模式较为成熟的企业，未来三年该模式对公司主营业务的贡献将逐年提升。
在2012年财政补贴推广LED照明产品招标中，勤上光电与朗波尔光电并列此次中标总量首位，进一步巩固和提升公司在国内LED应用领域的领先地位。
近日，公司与南方电网综合能源有限公司的联合体中标广东清远LED路灯节能改造服务采购项目，采购金额为9000万元，此外，公司已收到广州相关路灯改造中标书，金额约为2889万元。公司目前有11款产品入选广东省标杆体系，也是省内少数具有EMC资质的成熟上市公司，有望成为广东LED新政最大的受益者之一。
勤上光电截至半年度手持货币资金12.4亿元。 |
